24 лютага па пекінскім часе прэзідэнт Расеі Уладзімір Пуцін афіцыйна абвясціў аб правядзенні «ваенных дзеянняў» на Данбасе ва Украіне.Пасля гэтага прэзідэнт Украіны Уладзімір Зяленскі абвясціў, што краіна ўвайшла ў стан вайны.
На момант публікацыі спотавая цана на золата складала 1940 долараў, але біткойн упаў амаль на 9% за 24 гадзіны і цяпер складае 34891 долар, ф'ючэрсы на індэкс Nasdaq 100 упалі амаль на 3%, а ф'ючэрсы на індэкс S&P 500 і індэкс Dow Jones упалі амаль на 3%. знізіўся больш чым на 2%.
Рэзкім абвастрэннем геапалітычных канфліктаў пачалі рэагаваць сусветныя фінансавыя рынкі.Цэны на золата ўзляцелі, амерыканскія акцыі ўпалі, і біткойн, які лічыцца «лічбавым золатам», не змог выйсці з незалежнага трэнду.
Па дадзеных wind, з пачатку 2022 года биткойн займае апошняе месца па выніковасці асноўных сусветных актываў на 21,98%.У 2021 годзе, які толькі што скончыўся, біткойн заняў першае месца ў асноўных катэгорыях актываў з рэзкім ростам на 57,8%.
Такі велізарны кантраст прымушае задумацца, і ў гэтым артыкуле будзе разглядацца асноўнае пытанне з трох вымярэнняў з'явы, высновы і прычыны: ці можа біткойн з бягучай рынкавай коштам каля 700 мільярдаў долараў па-ранейшаму разглядацца як «ахоўны прытулак»?
З другой паловы 2021 года ўвага сусветнага рынку капіталу была сканцэнтравана на рытме павышэння працэнтных ставак ФРС.Зараз абвастрэнне канфлікту паміж Расіяй і Украінай стала яшчэ адным чорным лебедзем, які ўплывае на тэндэнцыю ўсіх відаў сусветных актываў.
Першы - залаты.З моманту закісання канфлікту паміж Расіяй і Украінай 11 лютага золата стала самай асляпляльнай катэгорыяй актываў у бліжэйшай будучыні.На адкрыцці азіяцкага рынку 21 лютага спотавае золата падскочыла ў кароткатэрміновай перспектыве і праз восем месяцаў перавысіла 1900 долараў ЗША.З пачатку года прыбытковасць індэкса золата Comex дасягнула 4,39%.
Дагэтуль тры тыдні запар каціроўка золата на COMEX была станоўчай.Многія інвестыцыйныя навукова-даследчыя інстытуты лічаць, што прычына гэтага ў асноўным звязана з чаканнем павышэння працэнтнай стаўкі і вынікамі змяненняў у асноўных эканамічных паказчыках.У той жа час, з нядаўнім рэзкім ростам геапалітычных рызык, атрыбут золата «пазбяганне рызыкі» становіцца прыкметным.Зыходзячы з гэтага чакання, Goldman Sachs чакае, што да канца 2022 года запасы золата ETF павялічацца да 300 тон у год.Тым часам у Goldman Sachs мяркуюць, што праз 12 месяцаў кошт золата складзе 2150 даляраў за ўнцыю.
Давайце паглядзім на NASDAQ.Як адзін з трох асноўных індэксаў акцый ЗША, ён таксама ўключае многія вядучыя тэхналагічныя акцыі.Яе вынікі ў 2022 годзе жахлівыя.
22 лістапада 2021 года індэкс NASDAQ упершыню ў сваёй гісторыі закрыўся вышэй за адзнаку 16000, усталяваўшы рэкордны максімум.З гэтага часу індэкс NASDAQ пачаў рэзка адступаць.Па стане на закрыццё таргоў 23 лютага індэкс NASDAQ упаў на 2,57% да 13037,49 пункта, новага мінімуму з мая мінулага года.У параўнанні з рэкордам лістапада ён знізіўся амаль на 18,75%.
Нарэшце, давайце паглядзім на биткойны.Да цяперашняга моманту апошняя каціроўка биткойна складае каля нас $37000.З таго часу, як 10 лістапада 2021 года быў усталяваны рэкорд у 69 000 долараў ЗША, біткойн знізіўся больш чым на 45%.Падчас рэзкага падзення 24 студзеня 2022 года біткойн дасягнуў мінімуму ў 32914 долараў ЗША, пасля чаго адкрыўся бакавы гандаль.
З новага года біткойн ненадоўга аднавіў адзнаку ў 40 000 долараў 16 лютага, але з абвастрэннем канфлікту паміж Расіяй і Украінай біткойн спыніўся на тры тыдні запар.З пачатку года цэны на біткойны ўпалі на 21,98%.
З моманту свайго нараджэння ў 2008 годзе падчас фінансавага крызісу біткойн паступова сталі называць «лічбавым золатам», таму што ён таксама мае некаторыя атрыбуты.Па-першае, агульная сума пастаянная.Біткойн выкарыстоўвае тэхналогію блокчейн і алгарытм шыфравання, каб зрабіць яго агульную суму пастаяннай да 21 мільёна.Калі дэфіцыт золата зыходзіць з фізікі, то дэфіцыт біткойнаў - з матэматыкі.
У той жа час, у параўнанні з фізічным золатам, біткойн лёгка захоўваць і насіць з сабой (па сутнасці, гэта шэраг лічбаў), і нават лічыцца лепшым за золата ў некаторых аспектах.Падобна таму, як золата паступова стала сімвалам багацця з каштоўных металаў з таго часу, як яно ўвайшло ў чалавечае грамадства, імклівы рост цаны біткойнаў адпавядае імкненню людзей да багацця, таму многія людзі называюць яго «лічбавым золатам».
«Квітнеючы антыкварыят, цяжкія часы золата».Гэта разуменне кітайскім народам сімвалаў багацця на розных этапах.У першай палове 2019 года гэта супала з пачаткам кітайскай гандлёвай вайны ЗША.Біткойн выйшаў з мядзведжага рынку і вырас з $3000 да прыкладна $10000.Рынкавая тэндэнцыя пры гэтым геаграфічным супрацьстаянні яшчэ больш распаўсюдзіла назву биткойна «лічбавае золата».
Аднак у апошнія гады, нягледзячы на тое, што цана біткойна расце ў рэзкіх ваганнях, яго рынкавы кошт афіцыйна перавысіў 1 трыльён долараў ЗША ў 2021 годзе, дасягнуўшы адной дзесятай рынкавай кошту золата (статыстыка паказвае, што агульны рынкавы кошт здабытага золата да 2021 г. складзе каля 10 трыльёнаў долараў ЗША), карэляцыя паміж цэнавымі паказчыкамі і паказчыкамі золата слабее, і ёсць відавочныя прыкметы перацягвання кручка.
Згодна з дадзенымі графіка coinmetrics, тэндэнцыя біткойна і золата мела пэўную сувязь у першай палове 2020 года, і карэляцыя дасягнула 0,56, але да 2022 года карэляцыя паміж цаной біткойна і золата стала адмоўнай.
Наадварот, карэляцыя паміж біткойнам і фондавым індэксам ЗША становіцца ўсё вышэй і вышэй.
Згодна з дадзенымі графіка coinmetrics, каэфіцыент карэляцыі паміж біткойнам і S & P 500, адным з трох асноўных індэксаў амерыканскіх акцый, дасягнуў 0,49, што блізка да папярэдняга крайняга значэння 0,54.Чым вышэй значэнне, тым мацней карэляцыя паміж биткойном і S&P 500. Гэта супадае з дадзенымі Bloomberg.У пачатку лютага 2022 года дадзеныя Bloomberg паказалі, што карэляцыя паміж крыптавалютай і Nasdaq дасягнула 0,73.
З пункту гледжання рынкавых тэндэнцый, сувязь паміж біткойнамі і амерыканскімі акцыямі таксама расце.Рост і падзенне біткойнаў і акцый тэхналогій некалькі разоў за апошнія тры месяцы, і нават ад абвалу акцый ЗША ў сакавіку 2020 года да падзення акцый ЗША ў студзені 2022 года, рынак криптовалют не выйшаў з незалежнага рынку, але паказвае тэндэнцыю росту і падзення некаторых тэхналагічных акцый.
Да гэтага часу ў 2022 годзе менавіта вядучая калекцыя тэхналагічных акцый «faamng» блізкая да падзення біткойнаў.Калекцыі шасці амерыканскіх тэхналагічных гігантаў з пачатку года ўпалі на 15,63%, заняўшы перадапошняе месца ў рэйтынгу асноўных сусветных актываў.
У спалучэнні з дымам вайны пасля пачатку расейска-ўкраінскай вайны ў другой палове дня 24-га глабальныя рызыкоўныя актывы ўпалі разам, амерыканскія акцыі і крыптавалюта не пашкадавалі, у той час як цэны на золата і нафту пачалі ўзлятаць, і на сусветным фінансавым рынку панаваў «дым вайны».
Такім чынам, з бягучай рынкавай сітуацыі биткойн больш падобны на рызыкоўны актыў, чым на «ахоўны актыў».
Біткойн інтэграваны ў асноўную фінансавую сістэму
Калі біткойн быў распрацаваны Накамота, яго пазіцыянаванне змянялася некалькі разоў.У 2008 годзе таямнічы чалавек па імені «Накамота Конг» апублікаваў артыкул на імя біткойнаў, прадстаўляючы сістэму электронных плацяжоў «кропка-кропка».З наймення відаць, што першапачатковым пазіцыянаваннем была лічбавая валюта з функцыяй аплаты.Аднак па стане на 2022 год толькі Сальвадор, невялікая краіна Цэнтральнай Амерыкі, афіцыйна правёў эксперымент па плацежнай функцыі.
У дадатак да функцыі аплаты, адна з асноўных прычын, па якой Накамота стварыў біткойны, - гэта спроба выправіць бягучую сітуацыю з неабмежаваным друкаваннем грошай у сучаснай грашовай сістэме, таму ён стварыў біткойны з пастаяннай агульнай сумай, што таксама прыводзіць да іншага пазіцыянаванне биткойна як «антиинфляционного актыву».
Пад уздзеяннем глабальнай эпідэміі ў 2020 годзе Федэральная рэзервовая сістэма вырашыла выратаваць рынак у экстраным выпадку, запусціўшы «неабмежаваную QE» і выпускаючы дадатковыя 4 трыльёны долараў у год.Буйныя амерыканскія фонды з вялікай колькасцю ліквіднасці інвеставалі ў акцыі і биткойны.Усе буйныя фонды, у тым ліку тэхналагічныя кампаніі, венчурныя ўстановы, хедж-фонды, прыватныя банкі і нават сямейныя офісы, вырашылі «прагаласаваць нагамі» на рынку шыфравання.
Вынік гэтага - вар'яцкі рост коштаў на биткойны.У лютым 2021 года Tesla купіла біткойн на 1,5 мільярда долараў.Цана на біткойн вырасла больш чым на 10 000 долараў у дзень і дасягнула высокай цаны ў 65 000 долараў у 2021 годзе. Да цяперашняга моманту wechat, зарэгістраваная ў ЗША кампанія, назапасіла больш за 100 000 біткойнаў і больш за 640 000 біткойнаў у шэрым капітале.
Іншымі словамі, біткойн-кіт на чале з буйным капіталам Уол-стрыт у Злучаных Штатах стаў асноўнай сілай, якая вядзе рынак, таму тэндэнцыя буйнога капіталу стала флюгерам на рынку шыфравання.
У красавіку 2021 года coinbase, найбуйнейшая біржа шыфравання ў Злучаных Штатах, была зарэгістраваная, і буйныя фонды маюць доступ да адпаведнасці.18 кастрычніка SEC зацвердзіць ProShares для запуску ф'ючэрснага ETF на біткойны.Уздзеянне біткойнаў на амерыканскіх інвестараў зноў павялічыцца, а інструменты стануць больш дасканалымі.
У той жа час Кангрэс ЗША таксама пачаў праводзіць слуханні па крыптавалюце, і даследаванні яе характарыстык і стратэгій рэгулявання станавіліся ўсё глыбей і глыбей, і биткойн страціў сваю першапачатковую таямнічасць.
Біткойн паступова стаў альтэрнатыўным рызыкоўным актывам, а не заменай золата ў працэсе бесперапыннага турбавання вялікіх фондаў і прыняцця асноўным рынкам.
Таму з канца 2021 года Федэральная рэзервовая сістэма паскорыла тэмпы павышэння працэнтных ставак і хацела спыніць працэс «вялікага выкіду вады з даляра ЗША».Даходнасць амерыканскіх аблігацый хутка вырасла, але амерыканскія акцыі і біткойны выйшлі на тэхнічны мядзведжы рынак.
У заключэнне, першапачатковая сітуацыя расейска-ўкраінскай вайны падкрэслівае цяперашні рызыкоўны атрыбут біткойна.З-за змянення пазіцыі біткойна ў апошнія гады біткойн больш не прызнаецца «ахоўным актывам» або «лічбавым золатам».
Час публікацыі: 14 сакавіка 2022 г