Заснавальнік FTX Сэм Бэнкман-Фрыд быў запрошаны прыняць удзел у «Sohn 2022» для інтэрв'ю.Мадэратарам інтэрв'ю выступіў Патрык Колісан, заснавальнік і генеральны дырэктар плацежнай кампаніі Stripe з коштам 7,4 мільярда долараў.Падчас інтэрв'ю абодва бакі абмеркавалі мноства тэм, у тым ліку апошнія рынкавыя ўмовы, уплыў крыптавалют на долар ЗША і інш.
Біткойн - горшае золата?
У пачатку вядучы Патрык Колісан згадаў біткойны.У ім гаварылася, што, хоць многія людзі лічаць біткойн золатам, нават таму, што біткойн лёгка гандляваць і насіць з сабой, ён лічыцца лепшым золатам.
Аднак у якасці размеркавання актываў цана на золата з'яўляецца антыцыклічнай (Counter-Cyclical), а біткойн сапраўды працыклічнай (Pro-Cyclical).У сувязі з гэтым Патрык Колісан спытаў: ці азначае гэта, што біткойн насамрэч горшае золата?
SBF лічыць, што гэта звязана з тым, што рухае рынак.
Напрыклад, калі геапалітычныя фактары рухаюць рынкам, то звычайна біткойны і акцыі каштоўных папер адмоўна карэлююць.Калі людзі ў гэтых краінах не маюць банкаўскіх паслуг або выключаны з фінансавання, то лічбавыя актывы або біткойны, верагодна, будуць іншым варыянтам.
Аднак за апошнія некалькі гадоў галоўным фактарам, які рухае крыпта-рынак, была грашова-крэдытная палітыка: зараз інфляцыйны ціск прымушае ФРС змяніць грашова-крэдытную палітыку (узмацніць жорсткасць прапановы грошай), што прыводзіць да зменаў на рынку.Падчас цыкла ўзмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі людзі пачалі думаць, што долар стане дэфіцытным, і гэта змяненне прапановы прывядзе да падзення ўсіх дэнамінаваных у доларах тавараў, няхай гэта будзе біткойны або каштоўныя паперы.
З іншага боку, большасць людзей думае, што сёння з больш высокай інфляцыяй гэта павінна быць вялікім пазітывам для біткойна, але кошт біткойна працягвае падаць.
У сувязі з гэтым SBF лічыць, што чаканні інфляцыі рухаюць цану біткойна.Нягледзячы на тое, што ў гэтым годзе інфляцыя расце, рынкавыя чаканні адносна будучай інфляцыі зніжаюцца.
«Я думаю, што інфляцыя павінна знізіцца ў 2022 годзе. Фактычна, інфляцыя некаторы час расла, і да нядаўняга часу нешта накшталт ІСЦ (індэкс спажывецкіх цэн) не адлюстроўвала рэальную сітуацыю, і інфляцыя ў мінулым. Гэта таксама прычына таго, што цана биткойна расце ў апошні перыяд часу.Так што сёлета не рост інфляцыі, а чаканы менталітэт падзення інфляцыі».
Рост рэальных працэнтных ставак - гэта добра ці дрэнна для крыпта-актываў?
Гадавы рост індэкса CPI на 8,6 працэнта на мінулым тыдні дасягнуў максімуму за 40 гадоў, выклікаючы сумневы ў тым, што Федэральная рэзервовая сістэма можа ўзмацніць павышэнне працэнтных ставак.Звычайна лічыцца, што рост працэнтных ставак, асабліва рэальных, прывядзе да падзення фондавага рынку, але як наконт крыпта-актываў?
Вядучы спытаў: павышэнне рэальных працэнтных ставак добра ці дрэнна для крыпта-актываў?
SBF лічыць, што павышэнне рэальных працэнтных ставак негатыўна ўплывае на крыпта-актывы.
У ім растлумачылі, што павышэнне працэнтных ставак азначае, што на рынку паступае менш сродкаў, а крыпта-актывы маюць атрыбуты інвестыцыйных актываў, таму яны, натуральна, будуць закрануты.Акрамя таго, павышэнне працэнтных ставак таксама паўплывае на гатоўнасць устаноў і капіталаўкладанняў.
SBF сказаў: у апошнія некалькі гадоў буйныя інвестары, такія як венчурны капітал і інстытуты, актыўна інвеставалі ў фондавы рынак і крыптарынак, але за апошнія некалькі месяцаў гэтыя інвестыцыйныя інстытуты пачалі прадаваць свае актывы, што выклікала ціск продажаў акцый і крыптавалют.
Уплыў криптовалют на курс даляра
Далей Патрык Коллисон распавёў пра ўплыў криптовалют на курс даляра ЗША.
Перш за ўсё, ён працытаваў Пітэра Ціля, хроснага бацьку венчурнага капіталу Сіліконавай даліны, які сказаў, што многія людзі, такія як Пітэр Ціль, лічаць, што крыптавалюты, такія як біткойн, разглядаюцца як валюты, якія могуць замяніць долар ЗША.Прычыны гэтага ўключаюць больш нізкія зборы за транзакцыі ў спалучэнні з большай фінансавай інтэграцыяй, што робіць фінансавыя паслугі даступнымі для 7 мільярдаў чалавек.
Так што для мяне я не ведаю, добрая ці шкодная крыптаэкасістэма для даляра, што вы думаеце?
SBF заявіла, што разумее блытаніну Патрыка Колізана, паколькі гэта не аднамерная праблема.
Крыптавалюты самі па сабе з'яўляюцца шматграннымі прадуктамі.З аднаго боку, гэта больш эфектыўная валюта, якая можа папоўніць недахоп моцных валют, такіх як долар ЗША і брытанскі фунт.З іншага боку, гэта таксама можа быць актывам, які замяняе частку долараў ЗША або іншыя актывы ў размеркаванні актываў кожнага.
Замест таго, каб спрачацца, добрыя ці дрэнныя біткойны або іншыя крыптавалюты для даляра, SBF лічыць, што крыптавалюты забяспечваюць альтэрнатыўную гандлёвую сістэму, якая можа аказваць ціск на нацыянальныя валюты, функцыі якіх недастаткова выконваюцца і мяняюцца.Яшчэ адзін набор альтэрнатыў для народа.
Карацей кажучы, для грашовых сістэм, такіх як долар ЗША і брытанскі фунт стэрлінгаў, крыптавалюты могуць дапаўняць грашовую сістэму, але ў той жа час крыптавалюты таксама заменяць некаторыя фіатныя валюты, якія не выконваюць дастатковых грашовых функцый.
SBF сказаў: «Вы бачыце, што некаторыя фіатныя валюты ідуць даволі дрэнна з-за дзесяцігоддзяў безгаспадарчасці, і я думаю, што менавіта гэтым краінам спатрэбіцца больш стабільная валюта з большай захаванасцю.Такім чынам, я думаю, што крыптавалюты - гэта як альтэрнатыва гэтым фіятам, якія забяспечваюць эфектыўную гандлёвую сістэму.
Пакуль незразумела, якім будзе будучыня крыптавалют, але на дадзены момант вядома, што рынак падтрымлівае пазітыўнае стаўленне да падобных даследаванняў.І на дадзены момант цяперашняя сістэма крыптавалют па-ранейшаму з'яўляецца мэйнстрымам рынку, і гэта будзе працягвацца на працягу доўгага часу, пакуль у нас не з'явяцца больш разбуральныя, кансенсусныя на рынку новыя тэхналогіі і новыя рашэнні.
У гэтым кантэксце, як апаратная падтрымка сістэмы, вядома, будзе ўсё больш і больш удзельнікаўМашына для майнинга ASICпрамысловасць.
Час публікацыі: 26 ліпеня 2022 г